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                      黑色邏輯策略:需求存量峰值延續下期貨價格高點博弈

                      • 來源:互聯網
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                      • 2020-05-19
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                      三高結構:高需求+高庫存+高供應;只是目前價格兌現需求驅動,所以需求峰值兌現前,需求存量限制期貨跌幅,需求增量決定價格上漲持續性,貨源限制價格上漲高度,短期庫存和產量都有短期利多,所以價格高點不確定;價格有回調壓力,但是深度有限;爐料則在螺紋下跌中抗跌,震蕩中表現強勢。

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                      所以鋼廠挺價力度強;需求端認為,貨源不缺,貨源早晚你都要賣,所以采購相對冷靜,庫存相對正常;這種心理博弈令期貨價格高點存在較大的不確定性;夾縫中貿易商,因為企業資深的經營壓力和區域市場特點,成交和鋼廠價格出現具備倒掛現象。

                       

                       

                       

                      一、需求驅動峰值仍需等待,

                      需求驅動未結束高點不確認;

                      所以階梯式階段,這就是為什么上周看調整的原因,實際調整幅度有限,只是高位的平臺震蕩,后面沖高預期仍有,但是持續性依然不強,所以短期做多,不可長期持有。

                       

                      1、需求峰值延續時間長,高點取決采購與銷售心理博弈;

                       

                       

                       

                      所以即便價格上漲也是階段性的,持續性不強。

                       

                      2、政策增量落地將決定需求峰值拐點,需求驅動未見拐點。

                       

                       

                       

                       

                      所以,需求主導的震蕩上漲方向沒有結束,所以價格仍保持震蕩上漲結構,下跌空間仍受到限制;需求驅動沒有結束前,存量延續會限制跌幅,所以做空都是把我調整的小波段機會,只是急漲之后不下跌,做多存在追多風險,因此不追多,可以重點把握正套的交易機會。

                      二、貨源規模的環比變化有短期利多,

                      規模壓力兌現時機仍未到;

                       

                      1、庫存結構變化有短期利多,情緒決定反彈力度;

                       

                       

                       

                      2、供應存量結構兌現時機未到,供應驅動方式決定價格下跌時機;

                       

                       

                      只有需求峰值確認拐點,庫存開始增加之后,一旦預期形成就預示市場開始走壓縮產量的邏輯(這才是下跌驅動的開始);

                      但是壓縮產量方式,大致兩個:

                       

                       

                       

                      3、后市鋼材和爐料價格高點皆看現貨推漲力度。

                       

                       

                       

                      所以整體看,我認為鋼材貨源題材會刺激價格短期沖高,但是持續性不強。

                      整體需求驅動看,存量峰值仍有預期,且峰值延續時間長會限制價格下跌深度,需求增量帶來上漲的不確定性,基建政策預期形成情緒助力價格沖高;貨源結構壓力在需求驅動沒有兌現前,不具備下跌驅動;環比變化帶來刺激,所以期貨存在高點的不確定現狀,所以資金更多是博弈期貨高低點,節奏仍按照階梯震蕩結構對待即可。

                      來源:阿昆點黑色

                       

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